經濟部產業發展署石化產業高值化推動專案

大陸新增的苯乙烯 (SM)產能正陸續投產，法人預估其今年SM產能年增幅將逾45%，在打壓原料價格回落的同時，有利下游的泛用樹脂如聚苯乙烯（PS）和ABS銷售利差放大，看好PS生產商台達化（1309）下半年獲利表現。

法人表示，今年2月，美國德州與路易斯安那州發生嚴重雪災，當地高達85%的石化廠停工，約計有全球16至17%乙烯產能停產，造成使用乙烯為上游原料的SM價格翻揚。

其次，每年2至5月為東北亞和中東地區的SM產能季節性檢修期，全球庫存偏低下，使得SM報價走揚，導致台達化旗下兩大主力產品ABS及PS產品利差縮小，預期該公司第2季將是今年單季獲利低點。

不過，大陸新增的SM產能正持續開出中，像本季有天津渤化45萬公噸新廠和寧波華泰盛富的30萬公噸產能投產；接續，進入第3季後，包括古雷石化的60萬公噸新廠準備開爐，第4季則有山東利華益的72萬公噸新廠和浙江石化60萬公噸產能投產等。

法人進一步指出，全球有四成SM產能集中在大陸，截至去年底，當地SM產能為1,220萬公噸，而依照新產能投產時程安排，今年將新增555萬公噸，等同比去年增加逾45%，並推升全球SM產能達18%。

大陸產能大量增加，將打擊SM價格，為ABS和PS廠商帶來長期有利的產品利差，在美國雪災衝擊淡化及全球SM產能季節性檢修結束後，有利拉高台達化獲利。